Dérivés financiers (autres que les réserves) et les options dachat dactions demployés
Au point même d'en faire une filiale vedette pour la croissance et la rentabilité au sein du groupe boursier TMX, qui gère aussi la Bourse de Toronto et la bourse TMX-Croissance des petites capitalisations. Toutefois, le marché des produits dérivés demeure dominé par de grands investisseurs institutionnels et des gestionnaires de fonds d'investissement, qui s'en servent comme outils importants de gestion de risque de volatilité de rendement des portefeuilles.
Du côté des particuliers-investisseurs, notent des conseillers en placement, l'utilité des produits dérivés, en particulier les options de vente ou d'achat de titres, demeure largement méconnue et sous-estimée. Langford dirige aussi des séances d'information sur les options à la clientèle de petits investisseurs de Desjardins Courtage en ligne. La plupart des firmes de courtage, dont Banque Nationale Courtage Direct BNCD , tiennent régulièrement des séances de formation sur les options pour leur clientèle. Dans le secteur des marchés financiers, les options négociées sur des bourses spécialisées en produits dérivés, comme la Bourse de Montréal, sont considérées comme des « valeurs mobilières », à l'instar des actions et des obligations.
La grande différence, cependant, c'est que les options ont été conçues par les Bourses pour servir de compléments à ces titres de base sur les marchés financiers, afin de faciliter la gestion du risque en période de volatilité accrue des cours. Pour l'essentiel, les options sont des contrats négociables en Bourse qui procurent à leur détenteur la possibilité d'acheter ou de vendre le titre dit « sous-jacent » qui lui est associé actions, obligations, devises, etc. Les options fonctionnent avec des conditions prédéterminées de prix, de quantités par blocs de titres et de périodes de quelques mois avant leur échéancier.
Ces conditions rattachées à chaque option sont aussi les principaux déterminants de leur « prix » en Bourse, en fonction aussi des attentes de fluctuations à court terme de la valeur des titres sous-jacents. Les options sont considérées comme un moyen de « couvrir le risque » ou de spéculer sur la volatilité prochaine d'un titre sous-jacent, mais à un coût initial très inférieur - à quelques points de pourcentage - de celui de l'achat direct et complet de ce titre réel.
Pour les particuliers investisseurs, il y a deux types d'options considérés comme les plus accessibles sur les marchés boursiers :. Les options d'achat concernent le droit d'acheter un actif sous-jacent bloc de actions, obligations, unités de devise, etc.
Les investisseurs et les spéculateurs qui achètent une option d'achat misent sur une forte montée du titre sous-jacent, et donc de la valeur de l'option d'achat qu'ils détiennent. Ils espèrent réaliser un gain sur le prix de revente de l'option avant son échéance, au fur et à mesure que s'accroît l'écart favorable entre le prix d'achat prédéterminé de l'actif sous-jacent et son prix courant plus élevé en Bourse. Ce gain peut être très supérieur au coût initial de l'option. Par conséquent, le rendement par « effet de levier » du capital utilisé pour l'achat de l'option d'achat peut aussi être beaucoup plus élevé que celui réalisé par l'achat direct et à plein prix du titre sous-jacent, durant la même période d'appréciation en Bourse.
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En contrepartie, le coût initial d'une option d'achat - la « prime », dit-on dans le jargon boursier - sera perdu par son détenteur si le scénario d'une montée de prix de l'actif sous-jacent ne se réalise pas avant l'échéance de l'option. Les options de vente concernent le droit de vendre un actif sous-jacent à un prix et dans un délai déterminés.
Les investisseurs et les spéculateurs qui achètent une option de vente espèrent que le cours de l'actif sous-jacent bloc de actions, obligations, unités de devise, etc. Par conséquent, ils misent sur un gain lors de la revente de l'option avant son échéance selon l'ampleur de l'écart entre le prix de vente prédéterminé de l'actif sous-jacent et son prix courant et abaissé en Bourse.
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Mais comme pour une option d'achat, la valeur d'une option de vente peut s'anéantir si le scénario de dépréciation boursière du titre sous-jacent ne se réalise pas avant l'échéance de l'option. N'empêche, les options de vente sont les plus utilisées par les gestionnaires de portefeuille et les petits investisseurs qui veulent « couvrir » le risque de baisse de valeur de titres qu'ils ont déjà en portefeuille.
Ils s'attendent ainsi à ce que le rendement à court terme élevé du petit capital utilisé pour l'achat et la revente d'option de vente compense en bonne partie le rendement négatif à court terme du titre sous-jacent qu'ils veulent conserver en portefeuille. Les professionnels consultés par La Presse recommandent de s'en tenir à des options qui concernent des titres que l'on a déjà en portefeuille. Elle peut protéger contre les dépenses imprévues de soins médicaux, de services hospitaliers, d'annulation ou d'interruption d'un voyage, du vol de bagages, ou à la suite d'un décès.
L'assuré est la personne couverte par l'assurance.
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Par exemple, pour une assurance maladie, l'assuré est la personne dont la maladie est couverte. L'assuré n'est pas nécessairement bénéficiaire, c'est-à-dire la personne qui reçoit l'argent. Assuris est un organisme à but non lucratif qui protège le public contre les faillites des compagnies d'assurance. Si l'institution financière ne peut pas honorer la garantie, Assuris pourrait vous verser la différence.
Plusieurs conditions doivent cependant être respectées. Pour en savoir plus, consultez le site web d'Assuris Ce lien s'ouvrira dans une nouvelle fenêtre. Les auditeurs, ou vérificateurs , sont des comptables qui vérifient si les états financiers sont conformes à la réalité. L'Autorité Autorité des marchés financiers , ou simplement AMF est l'organisme créé par le gouvernement du Québec pour encadrer les marchés financiers et protéger le public.
L'Autorité des marchés financiers ou simplement AMF ou Autorité est l'organisme créé par le gouvernement du Québec pour encadrer les marchés financiers et protéger le public. Cabinet, société autonome ou représentant autonome au sens de la Loi sur la distribution de produits et services financiers Ce lien s'ouvrira dans une nouvelle fenêtre.
L'avenant est un document ajouté à une police d'assurance pour en modifier l'étendue ou les conditions. L'avis de convocation est un document que l'entreprise envoie à ses actionnaires pour leur annoncer la date, le lieu et l'heure de l'assemblée des actionnaires. Il s'accompagne souvent de la circulaire de sollicitation de procurations. L'avis de cotisation est un document émis par le gouvernement après la vérification sommaire de la déclaration de revenus ou de taxes d'une personne ou d'une entreprise.
Il indique l'argent dû au gouvernement ou à rembourser par le gouvernement. L'avoir net est ce qu'une personne ou une entreprise possède argent à la banque, bâtiments, meubles, etc. L'avoir liquide libre de dettes est la partie de l'avoir net qui peut être convertie en argent comptant de façon facile et rapide.
Concepts et définitions
L'avoir liquide libre de dettes peut par exemple inclure les actions que la personne possède à la bourse pouvant être vendues très rapidement , mais pas ses édifices dont la vente s'étale sur une plus longue période. L'avoir net est ce qu'une personne ou une entreprise possède son actif : argent à la banque, bâtiments, meubles, etc. Le bénéfice par action d'une entreprise représente ses profits divisés par le nombre d'actions ordinaires.
Les bénéfices non répartis, ou résultats non distribués , sont les bénéfices d'une entreprise qui n'ont pas encore été distribués aux actionnaires. Le bénéficiaire est la personne qui recevra les prestations d'assurance l'argent versé par l'assureur. Par exemple, le bénéficiaire d'une assurance vie est la personne qui recevra l'argent si l'assuré décède.
Le bénéficiaire irrévocable est la personne que le contrat d'assurance désigne pour recevoir les prestations d'assurance l'argent versé par l'assureur. Ce bénéficiaire est « irrévocable » parce qu'on doit obtenir son autorisation avant de désigner une autre personne.
Comprendre les options |
Le bénéficiaire révocable est la personne que le contrat d'assurance désigne pour recevoir les prestations d'assurance l'argent versé par l'assureur. Contrairement au bénéficiaire irrévocable , le bénéficiaire révocable peut être changé sans obtenir son autorisation. Le bilan, ou état de la situation financière , est un document qui donne un portrait complet, à une date donnée, de la situation financière d'une personne, d'une famille, d'une entreprise, etc.
On y retrouve la liste des avoirs les actifs et des dettes les passifs , ainsi que la différence entre les deux la valeur nette. L'expression « déposer son bilan » signifie faire faillite. Le billet à capital protégé est un placement habituellement garanti par une institution financière. Il ne comporte pas nécessairement un taux d'intérêt fixe. Son taux peut varier selon un facteur externe, comme par exemple un indice boursier.
Le billet à ordre est un placement qui permet à un investisseur de prêter de l'argent à une entreprise ou un autre emprunteur. Cette entreprise ou cet emprunteur promet alors de payer à l'investisseur une somme déterminée à une date convenue ou sur demande. Un bon de souscription est un contrat qui permet d'acheter une obligation, une action ou un autre titre à un prix fixé, pendant une période déterminée.
Les bons de souscription sont généralement offerts lors de l'achat d'un autre titre par exemple, des obligations ou des actions privilégiées. Un bon du Trésor est un placement à court terme garanti par un gouvernement.
Introduction
L'échéance est d'au maximum un an. À l'échéance, le gouvernement rembourse une somme plus élevée que la somme investie. La bourse, ou le marché boursier , est un marché où les investisseurs peuvent acheter et vendre des valeurs mobilières , par exemple des actions ou des options. Pour qu'une entreprise puisse s'inscrire à une bourse, elle doit respecter certains critères et règlements, par exemple sur la façon de tenir sa comptabilité et d'informer ses actionnaires.
La Bourse de Toronto est le principal marché boursier du Canada. Le Bureau d'assurance du Canada BAC est l'association qui représente la majorité des assureurs de dommages, c'est-à-dire ceux qui offrent l'assurance de biens habitation et entreprises , l'assurance automobile et l'assurance couvrant la responsabilité civile. Une caisse de retraite est un fonds servant à payer des prestations de retraite. Elle inclut les cotisations et les revenus tirés de ces cotisations.
Le capital est une somme investie pour en tirer un profit, ou une somme prêtée sur laquelle un intérêt doit être payé. Le capital assuré, ou montant d'assurance , est l'argent que la compagnie d'assurance verse au bénéficiaire lorsque le risque couvert se réalise. Il ne faut pas confondre le capital assuré avec la prime, qui est le montant payé pour avoir droit à l'assurance.
Au Québec, le capital social désigne souvent les sommes que les membres d'une coopérative apportent à la coopérative en devenant membre de cette coopérative.